加密货币进入了主流金融领域，投资者们都在思考，对于这些不稳定的数字资产，应该给它们分配怎样合适的比例？富国银行给出了答案，这自然成为了众多投资者关注的重点。

加密货币投资热度

近几年加密货币热度持续上升，在全球范围内吸引了众多投资者。许多普通人看到了早期投资加密货币后迅速暴富的情况，心里痒痒的，也想参与其中。然而，加密货币的价格波动非常大，蕴含着很大的风险。例如，在一些地区，一些年轻人得知比特币等加密货币收益较高，就拿出自己的积蓄进行投入，却没料想到价格急速下跌，资金大幅减少。这种不稳定的特性使得投资者在投入之前必须谨慎考虑配置的比例。

普通民众之外，机构投资者也开始对加密货币予以关注。在金融市场里，机构的投资动向时常会对整个市场的格局产生影响。有一些小型金融机构正在持观望态度，在考量是否要投身到加密货币投资的队伍中去。

富国银行的分析

富国银行对加密货币在投资组合中的配置展开了深入研究。他们选取了从 2017 年 9 月至 2021 年 7 月这一特定时间段。接着分析了在不同配置下投资组合的表现。此时间段涵盖了加密货币市场的起伏阶段，具有一定代表性。在分析方法方面，运用 HFRI 基金加权综合指数来代表对冲基金的风险敞口，用彭博银河加密指数来代表加密货币，通过这样的对比从而得出结论。

他们的研究是以传统投资理论中的夏普比率等指标为基础的。夏普比率在对投资收益与风险的关系进行衡量时具有重要意义。这种分析方式较为严谨，使得结果更有说服力。他们的高级全球另类投资策略师 JustinLenarcic 对研究结果进行了阐释。

5%加密货币配置的效果

配置含有 5%加密货币的投资组合呈现出一些优势。从年化回报率方面来讲，提高了将近 5 个点。与罗素 2000 指数相比，在波动性方面只是稍微有所提高，最大跌幅大致是一样的。在这种情形下，夏普比率也得到了改善，总体而言是一个更具效率的投资组合。

在实际生活里，对于那些属于保守型的投资者而言，如果他们打算涉足加密货币投资，那么 5%的配置比例或许是一个既相对安全又有可能获得较好收益的选择。例如，有一些拥有稳定工作且收入处于中等水平的投资者，他们能够承担一定的风险，不过又不想过于冒险。

当加密货币的配置达到 10%时，它与罗素 2000 指数的相关性会进一步降低。这表明投资组合的多样性能得到更大程度的提升。然而，与此同时，也会导致年化标准差升高，即风险有所增加。

对于有一定冒险精神且希望在一定程度上控制风险的投资者，这种配置是可以考虑的。有些年轻投资者具有较高风险承受能力并追求高收益，10%的比例或许对他们较为合适。

超过10%加密货币配置的风险

如果加密货币的配置达到 10%以上，在整个对冲基金投资组合的大环境下，夏普比率就会变差。这表明即便可能会有收益的提升，然而风险已经大到使得收益与风险的平衡被打破。并且，更高的加密货币配置会使投资组合处于更高的加密货币波动状态以及更大的资产缩水情况之中。

从实际发生的事例来讲，有一小部分投资者对加密货币过于看好，投入的比例过高。当加密货币市场进入熊市时，他们遭受了惨重的损失，财富大幅减少。

投资者决策依据

投资者在决定加密货币的配置比例时，需要考虑多方面的因素。其一，要结合自身的风险承受能力，像那些临近退休的投资者，由于他们的风险承受能力较低，所以不太适合进行较高比例的配置。其二，还得考虑自身的投资知识和经验，那些缺乏投资经验的人，可能没有能力去应对加密货币的复杂变化。

需要关注全球金融监管政策的变化情况。有些国家的政府对加密货币的态度较为严格，这种情况可能会对加密货币投资的未来收益产生影响。