银行业投资分析领域，估值方法种类繁多且相当复杂。每种方法都蕴含着其特定的价值和考虑因素。这不仅是投资者关注的焦点，也是想要深入探究银行业投资难题的关键所在。

市盈率估值法基础理解

市盈率估值法是通过每股盈利额度和每股市价来计算的，这种方法在市场上非常流行。它能够直接显示出投资的回收期，比如市盈率是20倍，那就意味着按照上一年的每股收益，需要20年的时间才能收回成本。投资者可以根据这个比例来大致评估股票的相对价值。不过，在具体操作时，每股收益的计算方式不同，会影响到市盈率的数值。比如，在炒股软件中计算动态市盈率，通常是把最近一期的每股净收益估算成全年的收益，这与理论上的算法是有所不同的。

投资者需明白市盈率构成的要素至关重要。每股收益是计算其核心，亦是股票投资的关键参考点。此外，对未来净利润增长率的预期同样不容忽视。比如，某些股票在前五年持续保持25%的净利润增长率，这便能为投资者提供估算每股净收益变化的依据。

市净率估值法情况

2021年2月9日的数据显示，银行板块的市净率仅为0.75倍。这个数字之低，反映了市场对银行板块的不看好态度。因此，从市净率这一角度来看，银行股普遍处于看似合理的估值区间。然而，投资者很难仅凭这一指标来筛选不同的银行股。银行股具有共性，很难通过这样的宽泛指标来做出有区别的投资决策。在市场上，只有极端的市净率情况才可能成为投资的信号，而正常的低数值则缺乏明确的决策指引。

除了观察当前的数据，还需进行纵向对比等多角度分析。比如，在历次金融危机或货币宽松期间，对银行市净率的数值进行对比研究，这样才能更深入地理解市净率对银行股票价值评估的重要性。

净资产收益率估值法标准

巴菲特倾向于选择净资产收益率超过20%的企业。将这一标准应用于A股市场，鉴于银行业的特殊性，银行类企业的净资产收益率只要超过0%就算不错，超过15%则被视为优质。平安银行股价的上涨，一方面是因为2010年金融股整体走势强劲，另一方面也得益于其在银行领域的净资产收益率较高。若我们以三到五年的较长周期来衡量，便能更准确地评估股票的持续增长潜力。这一指标主要从股东权益收益的角度出发，衡量企业为股东创造利润的能力。若长期保持较高的净资产收益率，则说明该银行在营收、成本管理等多个方面表现优秀。

长期保持净资产收益率在某一数值之上，对银行经营稳健及持续发展具有明显提示。对于投资者来说，这构成了发现潜力银行股的关键线索。通过对比各家银行的净资产收益率，可以直观地挑选出经营状况良好的银行股。

总资产收益率和比较

总资产收益率与净资产收益率有所区别。总资产收益率关注的是企业整体资产的盈利能力，而在银行业，人们更重视净资产收益率。这主要是因为银行的资本结构较为特殊，负债经营较为突出。因此，净资产收益率更能体现银行在自有资本上的盈利能力。通过对比总资产收益率和净资产收益率的趋势变化，我们可以作为分析银行不同经营策略和发展阶段的参考。例如，有些银行虽然总资产收益率表现尚可，但净资产收益率却不够理想，这表明可能需要在资本扩张策略上进行调整，以提升股东的收益。

加权风险资产收益率特殊之处

加权风险资产收益率是以加权风险资产作为分母，这一点与其他收益率计算方法有显著区别。以2020年年底的数据为例，招商银行的加权风险资产收益率为1.87%，而平安银行仅为0.918%。这一对比表明，招商银行在风险与收益的平衡上优于平安银行，也因此更受投资者喜爱。这一指标展示了银行在风险承担中的收益生成能力，对于注重风险控制、希望在风险可控范围内获取收益的投资者来说，具有很高的参考价值。不同银行的加权风险资产构成差异较大，这也使得该指标在一定程度上能够反映出银行的业务布局和风险偏好。

投资估值法综合考量

银行业投资分析中，单一估值法存在不足。投资决策时，宜采用多种估值法。各类估值法如同不同镜头，需多角度审视银行股方显全貌。如仅凭低市盈率购入银行股，可能过于轻率，因低市盈率可能源于企业盈利前景不佳。投资者需全面分析银行基本面，包括宏观政策、业务构成及多年经营数据等。投资银行股时，是更信任单一估值法，还是综合多种方法？期待大家积极评论、点赞及转发。